近日，中概股“中國能源”因多次無法提交定期報告，被美國證監(jiān)會取消了注冊資格，在最新公布的文件中，美國證監(jiān)會稱此舉符合公共利益并將保護投資者，以免剩下的空殼公司被用作進行不法行為。這一關于中概股誠信問題的最新案例，令記者不禁聯想到此前突然宣布撤回IPO申請的神州租車，其CFO沙涌接受媒體采訪時，稱撤回是因為“不想每季度都更新財報泄露公司敏感數據”。 一個是上市之后不愿提交報告，一個是意欲上市卻不愿提交報告，對于將信息透明放在第一位的美股市場來說，中國企業(yè)還真怨不得人家美國人不認可。尤其對于“倉皇撤退”的神州租車來說，從過往它向外界傳遞的許多信息來看，誠信可能是它最大的硬傷。 因何撤回高管說辭不一 5月25日，就在撤回IPO申請后的第二天，神州租車董事長兼CEO陸正耀在接

　　近日，中概股“中國能源”因多次無法提交定期報告，被美國證監(jiān)會取消了注冊資格，在最新公布的文件中，美國證監(jiān)會稱此舉符合公共利益并將保護投資者，以免剩下的空殼公司被用作進行不法行為。這一關于中概股誠信問題的最新案例，令記者不禁聯想到此前突然宣布撤回IPO申請的神州租車，其CFO沙涌接受媒體采訪時，稱撤回是因為“不想每季度都更新財報泄露公司敏感數據”。

　　一個是上市之后不愿提交報告，一個是意欲上市卻不愿提交報告，對于將信息透明放在第一位的美股市場來說，中國企業(yè)還真怨不得人家美國人不認可。尤其對于“倉皇撤退”的神州租車來說，從過往它向外界傳遞的許多信息來看，誠信可能是它最大的硬傷。

　　因何撤回高管說辭不一

　　5月25日，就在撤回IPO申請后的第二天，神州租車董事長兼CEO陸正耀在接受媒體采訪時表示，撤回申請一方面是因為“中概股在美國資本市場被冷落”；另一方面則是因為“如果不撤回，根據美國相關法律需要每個月都向SEC遞交財務報表，還要遵守靜默期的要求，十分麻煩。”

　　四天之后，有媒體采訪到了神州租車CFO沙涌，面對同樣的問題，他給出的答案卻是“出于保密角度考慮”，是因為美國證劵會要求申請上市的公司需每季度公開遞交更新的財報，而神州租車又不想將敏感運營數據提供給競爭對手，因此撤回上市申請。

　　陸正耀與沙涌這兩位神州租車高管，都是神州租車赴美IPO的關鍵人物，同時也是路演的主講人，從常理上講，應該對神州租車IPO相關情況了若指掌才對。

　　此外，在被問及神州租車未來是否還有上市計劃時，陸正耀與沙涌的說法也有出入，前者表示“目前還沒有時間表，等待時機成熟，不排除在A股上市”，而后者則回答“箭在弦上，不得不發(fā)”。

　　車輛總數自證信口開河

　　早前就有媒體曝出，對于汽車租賃公司來說最為關鍵的數據——車輛總數，神州租車幾位高管給出的答案也是“不及格”。

　　在2009年第7期《商務周刊》報道中，時任神州租車副總裁的魏東稱車輛總數已“從100多輛增加到1000輛”，而當年底該公司高級副總裁錢治亞也向媒體透露“運營車輛增至4000余輛”，但最終神州租車招股書中卻披露2009年底神州的車輛總數僅為692輛。而在聯想控股注資之后，神州租車官方對于車輛總數信口開河的習慣并未發(fā)生改變，它在召開“2011年車輛采購說明會”時向眾多媒體宣稱，“將在現有1.3萬臺車的基礎上，再投入30億元采購2.5萬輛車，使車隊規(guī)模逼近4萬輛”，一年后其招股書上的數據卻僅為25845臺。

　　因而，從目前中概股所遭受的境遇來看，如果不能在起碼的信息透明和誠信務實上表現出誠意，是很難受到美國投資者青睞的。筆者注意到，在撤回IPO之后，陸正耀在接受媒體采訪時稱，“預計到2012年底，神州租車將累計新增2萬臺車輛，使車輛總數達到45000輛左右”，我們拭目以待。

　　突然盈利難以自圓其說

　　看過神州租車招股書的人，一定都對其中一句自白印象深刻，即“公司未來一段時間內都無法實現盈利”。應該說，這句自我評價還是顯示了神州租車對于美國股民的那份擔當的，提醒了股民或是機構投資神州租車是有風險的。

　　然而，三個月后即今年4月16日，在神州租車向SEC提交的更新文件中，赫然顯示其2012年第一季度盈利了人民幣530萬（美元84.5萬）。消息一出，業(yè)界一片嘩然，先有媒體報道稱神州租車為上市“一季度財報過度粉飾”，后有業(yè)內人士分析稱其盈利或只是在春運這樣一個特殊的背景下的特殊產物。一時之間，各方人士你方唱罷我登場，將神州租車的財報翻了個底掉。

　　分析人士認為，神州租車的報告前后反差如此之大，存在兩個可能：一是把關這個報告的人，可能是CFO也可能是投行的人，對于這個行業(yè)或是中國國情不夠了解，以致擺了烏龍；二便是為了謀求上市，只能在數據上做手腳，通過粉飾財報來達到吸引美國投資者的目的。

　　應該說，神州租車在某種程度上來說體現了國內許多企業(yè)在市場運作、運營管理上的通病，可以為短期利益作出有悖市場規(guī)律和影響長遠發(fā)展的決定，甚至無視最基本的誠信問題，一旦面對更嚴格、更透明、更成熟的監(jiān)管和審查體系，企業(yè)自身存在的問題便無所遁形了，這也是持續(xù)一年多的中概股誠信危機的根源所在。

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